2015 年国企改革进入新阶段，其中央企改革的强强联合成为大方向，目前南北车的合并以及国家核电和中电投的合并重组已经基本确定，我们认为通过具有规模基础和竞争优势企业的强强合并，在资源配置上实现优化，从而构建起更为突出的竞争优势，也有助于在全球竞争中脱颖而出。作为国内房地产行业的央企龙头，公司在国内房地产行业具备强资源配置能力和话语权，结合此轮国企改革，我们也对公司未来可能的资源整合抱以期待。
    战略拐点——5P 战略重装上阵：我们认为公司5P 战略中社区O2O 和APP 战略值得关注。目前保利物业拥有6000 万平米物管面积，将通过若比邻社区中心实体店和若比邻APP 打通线上线下，在生活配套和邻里社交层面提供增值服务，但一旦“若比邻”社区模式获得成功，将可以迅速在全国范围内复制，而且公司品牌优势也有助于减小线下线上转化过程中的障碍，我们也强烈建议市场不要忽视公司在社区O2O 端发展的潜力。
    投资评级与盈利预测：我们认为今年大部分地产股都会有超预期的表现，其中央企、国企在今年的机遇是重量级别的，保利作为国内地产央企龙头，正迎来历史三大拐点，我们预计15-16 年EPS为1.36 元和1.66 元，维持“买入”评级，给予目标价18.6 元。