原油市场下半年基本面可能有所改善，油田服务复苏可能稍慢一步我们认为原油的基本面可能在今年下半年有所逐步改善，但我们估计只有当油价回升到70 美元/桶以上，油公司才会对资本开支放松，直接反映到服务和工程公司的收入恢复上来，因此我们预计海洋石油工程行业的需求回升还将滞后于油价复苏。
    海外市场份额上升可期
    对于“一带一路”概念，我们认为中国的海洋工程行业具有人力和设备成本优势，海外市场份额上升潜力较大，公司也在积极争取海外项目，我们认为是公司未来收入的重要增长点。
    估值：“中性”评级，目标价10.10 元
    公司当前股价对应2015 年22XPE，虽然低于行业平均水平，但我们预计公司今年净利润可能同比下降27%，因此维持公司的“中性”评级，目标价10.10元基于瑞银VCAM贴现现金流估值模型（WACC 假设为7.5%）得出。