公司2015 年一季度业绩亏损，主要是由于运营商投资政策变化，一季度收入结算较少。
    毛利率短期受压，费用率有所下降。公司2015 年一季度毛利率为14.1%，相比去年同期下降18.4 个百分点，主要是由于运营商结算延迟短期影响毛利率。公司当期期间费用率为26.1%，相比去年同期下降3.8 个百分点。
    开辟新市场，运营商业务增添新动力。1、预计公司在电信、联通市场将保持份额持续扩张的态势；2、积极拓展虚拟运营商客户，凭借系统技术和服务质量优势陆续拓展京东等重量级客户；3、与华为合作开发海外运营商市场，目前已切入东南亚、非洲等地区并2014 年收入超2000 万元。4、推迟结算的业务收入有望在二季度获得结算。
    发挥技术优势，携手阿里巴巴切入云服务和阿里线上商家的O2O 营销产业链。与阿里合作集中在三个领域：1、顺应阿里巴巴打假迫切需求，作为阿里的首个合作伙伴大规模推广“满天星计划”，为淘宝和天猫的供货商提供从生产数据管理、产品溯源、防伪验真、产品说明、用户互动的一整套服务解决方案，切入大商家的O2O 营销产业链中，目前已经获得数十个客户采用并呈现爆发式增长，并将持续积累客户数据和运营资源。2、打通P2P 小额金融交易平台底层架构并将之云化，托管P2P 交易平台服务，目前已获得多个平台并持续扩展份额。3、作为唯一合作者与中联通及阿里巴巴对接，尝试将集团及业务、计费等系统平台云计算化。
    依托领先技术及客户资源，内生外延战略协同，跨行业大数据业务大发展。
    中国大数据产业开始爆发，未来将是百亿级市场，潜力巨大。公司借助通信行业实时、海量、精准数据处理的核心优势，大数据平台成型并拓展中电信、中联通多个省分公司，受到客户好评。其大数据服务扩展到多个领域，已在金融（中登、交易所）、公安、广电、电力等行业提供信息平台建设和大数据分析服务，未来有望拓展成为多个行业的大数据汇聚者和领先的分析服务商。此外，预计公司或将通过外延方式进一步拓展行业覆盖和补强大数据分析能力。
    风险提示。运营商IT 系统投资不达预期、新业务发展不达预期。
    盈利预测及估值。公司通过持续开拓新市场实现运营商业务的加速发展，通过行业横向拓展切入O2O 营销领域。同时，公司借助在各行业的系统服务优势，加快拓展大数据业务。预期未来“新市场、新行业、新业务”将拓宽公司成长空间。维持2015-2017 年预测EPS 为0.55/0.70/0.89 元元；维持目标价33 元，维持“买入”评级。