方案简介
    公司本次发行股份总量为116.50 亿股，重大资产重组事项完成后，公司的总股本将达到121.68 亿股。公司当前股价24.22 元/股。据此计算，公司在重组完成后总市值为2947.1亿元，成为全市场市值规模最大的房地产企业。不过，重组完成后，上海地产集团，上海城投总公司，中星集团，上海格林兰，天宸股份，平安创新资本，鼎晖嘉熙，宁波汇盛聚智，珠海普罗和国投协力的股份均将锁定12 个月。因此我们认为，如果重大资产重组事项在二季度顺利完成，到2016 年一季度之前，公司在重大资产重组交易完成后，由重组前公众股东持有股份也仅仅3.16 亿股，相当于市值仅76.6 亿元。
    其中，天宸股份是A 股上市公司。若公司重组顺利完成，其将持有上市公司2.78 亿股股份，按照当前金丰投资的股价算，合市值67.4 亿元（当然是限售的）。天宸股份当前自身市值116 亿元。
    看点1：混合所有制国资改革先锋
    重组一旦完成，上海地产集团和全资子公司中星集团，上海城投总公司和上海格林兰持股比例均比较接近，公司将成为没有任何单独控制人的、上海市国资系统中的多元化混合所有制企业。
    值得注意的，是持股28.79%的上海格林兰。2014 年初，上海格林兰吸收合并绿地集团职工持股会。当前5 月，上海格林兰成为绿地集团股东。此次重组，上市公司向上海格林兰发行35.0 亿股，按照当前股价市值848.6 亿元。
    当然，格林兰持有的股份，还是和一般意义公司管理层直接持有股份略有不同。但毫无疑问，公司是国内混合所有制改革最为彻底，员工和管理层激励最为充分，和一般流通股东利益最为一致的国资系统地产企业之一。
    而且，公司管理层长期稳定。例如，现任绿地控股集团有限公司董事长，总裁的张玉良先生，1992 年就创办上海绿地总公司，即绿地集团前身。其他公司的高级管理人员，绝大多数都在公司工作多年。稳定的管理层，能有效确保公司在整体上市后平稳健康发展。
    除了重组前流通股之外，重组后公司所有其他股东限售期均相同，且仅为一年。这样的重组方案并不常见，这同样值得投资者关注。
    看点2：规模最大的地产企业
    中国指数研究院统计，重组后的上市公司在2014 年应为中国房地产行业销售面积和销售额最大的企业。绿地集团也是中国第一家《财富》世界500 强的，以房地产为主业的综合性集团，并在中国房地产主业综合性企业集团中排名第一。
    作为中国规模最大的地产企业，公司在融资成本，原料采购，品牌形象方面，较之中小公司都有一定的优势。公司在超高层，大型城市综合体，高铁站商务区，产业园开发等领域领先，建成和在建超高层地标建筑23 幢。我们认为，作为地方政府青睐，能够大幅改变城市形象的综合体，商务区和超高层项目，其楼面地价往往比较便宜，从而有利于经营这些业态的上市公司在盈利能力方面维持领先。2013 年底，公司已经布局了80 多个城市，布局城市数量超过万科A 和保利地产，开发产品业态分布，有效避免了单一业态，单一区域带来的市场波动风险。
    看点3：多元化经营
    除了房地产开发主业之外，公司又涉足综合金融，煤炭开采洗选，汽车销售，加油加汽，仓储物流，批发贸易，酒店经营，物业商业地产管理，房产中介，制造业，建筑业，建筑材料，工程服务等行业。
    在市场频繁的热点切换过程中，考虑到不少转型类地产企业市值规模较大，我们建议投资者关注公司非地产业务可能的亮点。
    看点4：境外的地产开发和境外融资平台
    公司在亚洲、北美、西欧和澳大利亚等地开展了十余个项目，主要包括韩国健康旅游城，绿地济州梦想大厦，悉尼绿地中心，绿地墨尔本赛马场住宅，莱卡特区乔治大街项目，北悉尼太平洋公路项目，伦敦RAM 啤酒厂住宅项目，纽约绿地大西洋广场等……
    我们相信，一带一路不仅是国际化基础设施的兴建，更是国际化生活圈的打造。公司作为A 股市场国际业务经验最为丰富的发展商，其在海外开发积累的经验和教训，或都有利于公司未来继续走出中国本土市场，在天花板更高的全球市场抢占市场份额。
    重组上市后公司持有绿地香港（0337.hk）60%的股权，当前绿地香港的市值为113 亿港币。绿地香港将是公司未来重要的境外融资平台。
    暂不给予公司盈利预测和投资评级
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