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>> 渤海证券-天顺风能(002531)14年报点评-2015迎来收获年-150422
上传日期:   2015/4/23 大小:   303KB
格式:   pdf  共5页 来源:   
评级:   买入 作者:   伊晓奕
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同时公布利润分配预案:向全体股东每10 股派发现金红利1.00 元(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。
    陆上风塔大幅增长
    受益于国内风电行业快速增长,公司路上风塔业务需求量增加,全年供货量稳步提升,成为支撑公司业绩的主力。据悉国家能源局已经统计完毕“十二五”第五批风电项目核准计划,项目总装机容量超过3000 万千瓦,预计可以达到3400 万千瓦左右。未来几年,风电行业仍将处于较好的景气周期中,陆上风塔需求持续乐观。
    海上风塔有望放量
    与陆上风电相比,海上风能资源的能量效益要高20%~40%,具有风速高、电量大、运行稳定、适合大规模开发等优势,因此成为世界风电发展的大趋势。我国的海上风塔发展尚处于初步阶段,公司的主要产品出口维斯塔斯、GE 等国际海上风机巨头,经过2014 年的试生产,公司产品得到了几大国际厂商的认可,今年有望进入批量生产阶段。海上风塔毛利率高,将带动公司实现营收和利率的双升。
    转型风电场运营 新能源业务大力拓展
    公司通过现金收购方式收购宣力控股55%的股权,宣力控股成为天顺的全资子公司,公司大股东又通过大宗交易的模式,将700 万股公司股票转让给北京宣力,北京宣力承诺自受让之日起一年内不减持本次交易所受让的公司股份,至此公司与北京宣力建立了紧密的合作关系。北京宣力公司在风电场领域具有丰富的资源储备,公司300MW 风电场有望在年底实现并网,凭借北京宣力优质新能源资源,公司华丽转型风电场运营领域,有望实现在3-5 年内完成至少2GW 新能源权益装机规模”的发展目标。
    盈利预测与投资评级
    如果说2014 年是公司的转型年,2015 年将是公司的收获年,我们看好公司在新能源领域的业务拓展和业绩表现,维持盈利预测和买入评级不变。
    
 
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