南玻目前有B股7.6亿股，占总股本的36.75%，且B股价格仅为6.11港币，是A股的45%。B转H有利于提高交易活跃度、治理结构、融资等。
    公司增发项目：4.4亿用于清远南玻高铝玻璃生产线建设，6.1亿用于宜昌南玻电子级多晶硅升级扩改项目（扩产5000吨，其中3000吨电子级，2000吨光伏级），2亿用于偿还银行贷款，3.5亿用于补充流动资金。其中高铝玻璃在今年2月已经点火，我们预计目前处于调试、良率爬坡阶段。如果顺利每年的净利润贡献就会在2-3个亿左右。而电子级的多晶硅目前是试验线的情况，如果能够量产，国内首次突破。
    公司面临股权之争。在本次增发之前，南玻没有一个股东的持股比例在5%以上，股权极其分散，而在停牌的过程中，议案的变更也值得玩味，另外在本次发行对象及认购方式的表决上，表决结果为5票赞成，3票弃权。（董事曾南、吴国斌对定向增发对象具体认购方案持保留意见，选择弃权。董事严纲纲对认购方案存疑，认为其引发的结果可能具有不稳定因素，选择弃权。
    公司价值被严重低估，空间至少50%以上。玻璃不同于水泥，它需要更强的产品创新能力。作为中国最具创新力的玻璃领导企业，公司目前的市值仅为180 亿左右，在中国的地位相较于AGC（近500 亿市值）相差太远；从基本面来看，正如我们上一份报告，结构升级已经开始，高附加值的超薄电子玻璃占比将大幅上升，明年这部分的利润就将达到或者接近去年的非经营性损益。已经到了估值和业绩齐飞的时候了！根据分业务估值情况，我们认为空间至少在50%以上！风险提示：新能源技术路线变更，玻璃良率低