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>> 申万宏源-中海达(300177)战略布局完善,数据应用高速增长-150419
上传日期:   2015/4/20 大小:   895KB
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评级:   增持 作者:   冯达
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报告期内公司基于数据采集和提供业务上的技术积累,推出了多项数据应用新产品,数据应用及解决方案业务大幅增长89%,数据采集设备也保持了21.7%的稳定增速,共同推动公司主营业务收入增长27.7%。但报告期内公司加大新产品和新业务推广力度和研发投入,导致公司销售费用和管理费用占收入比重分别上升2.93%和1.76%,这是公司归母净利润同比下滑7.6%的主要原因。
    内生外延双驱动,多传感器融合布局空间数据采集。我国北斗导航产业正在进入多传感器融合的新阶段。公司作为我国高精度地理信息采集领域的龙头企业,在保持传统领域优势的同时,通过内生外延双驱动的方式,进军室内导航,加强三维激光、声呐、光电等新型传感器领域布局,极大丰富了公司空间大数据采集手段。数据采集设备不仅为公司业务的稳定增长提供了保障,也为公司掘金北斗导航行业应用和空间大数据提供等新兴领域奠定了基础。
    进军空间数据应用蓝海市场,抢占空间信息产业制高点。公司在北斗导航的行业应用和大众市场同时发力。在行业应用市场,公司凭借其在高精度导航定位的技术优势,深挖农机自动化控制、地质灾害、数字遗产等多个领域,推动了公司数据应用收入大幅增长89%。在大众空间数据方面,公司与百度合作推出三维街景产品并在多个城市应用,同时基于都市圈O2O 推出智慧社管,并中标陕西、贵州等省。
    维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为9.22/11.84/14.71亿元,净利润为1.60/2.11/2.68 亿元,EPS 为0.37/0.49/0.62 元。
    
 
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