环保业务具增长潜力
    国家即将出台《水污染防治行动计划》，对水环境综合治理提出了更高的要求，为改善水质，达到地表水国控断面水质标准，未来国内污水处理厂提标扩能改造和中水回用的市场空间广阔，将为公司发展带来更多机遇。同时，随着对环境治理的加强，会给公司环保业务带来大量的市场需求。
    投资建议
    未来六个月内，给予“谨慎增持”评级。
    我们预测2015-2016 年每股收益为0.30 元和0.34 元，对应的动态市盈率为30.80 倍和27.46 倍，公司估值略低于行业平均估值。公司自来水业务相对稳定，污水处理业务实现跨区域发展；环保业务（垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理和污泥处理）初见成效。随着在建项目的投产运营，污水处理和固废处理等业务的产能和销量将有显著提升，给予公司“谨慎增持”评级。
    风险因素
    政策风险、定价风险、项目进展慢于预期的风险等。