维持2015~2017年EPS为0.33/0.51/0.68元。考虑到精准医疗领域未来的巨大市场空间，公司加大投入预期强烈，维持增持评级，上调目标价至42元。
    内生压力渐消除，制药业重回快增长。公司2015年一季度主营业务营业收入9834.70万，增长25.17%。对比剂主力品种降价影响逐渐消化，价格处于行业低位，市场占有率有望进一步提升。新产品碘克沙醇放量和碘帕醇二季度有望获批带来新增长点。精神专科中药品种九味镇心主要销售区域代理转自营，随渠道进一步理顺将重回快速增长轨道。
    精准医疗添新增长点，诊疗一体化平台效应有望凸显。免疫治疗子公司中美康士一季度纳入合并范围的营业收入1760.11万元，归属上市公司净利润225.81万元，我们预计随子公司股权结构进一步理顺、依托上市公司肿瘤诊疗一体化平台，中美康士能够实现2015年业绩承诺（净利润2600万，对应稀释摊薄后归属上市公司净利润1326万）。控股子公司世和基因覆盖医院从参股初期的6家增加至40多家，多为具有学科地位的大三甲医院及肿瘤医院，预计2015年累计病例将超过1500例，进展超越行业内同类企业，试点申请工作也已通过多种方式积极推进中。
    我们预计公司将继续加大对精准医疗领域投入，深入打造从医学影像检测、基因检测到靶向用药/免疫治疗的一体化肿瘤诊疗平台。
    风险提示：市场拓展低于预期；监管政策风险。