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>> 兴业证券-赣锋锂业(002460)业绩稳健,上下游协同发展-150413
上传日期:   2015/4/14 大小:   667KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   增持 作者:   兰杰,任志强,邱祖学
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2014 年公司锂产品折碳酸锂量达到17843 吨,同比增长了30.4%,销量同比增长了20.4%。公司产销量增长主要是因公司年产万吨锂盐项目及年产500 吨超薄锂带项目完工产能释放,公司金属锂、电池级碳酸锂和氢氧化锂产品产量增长明显,公司国内外市场份额稳步提升。但同时由于新建项目转固,公司折旧等固定生产成本上升,导致公司产品毛利率下降了近2 个百分点。预计未来随着新建项目产能的逐渐释放,未来产品的毛利率将逐渐回升。
    深耕“上下一体化产业链”战略布局。公司按照“锂产业链上下游一体化”发展战略,加大在新能源领域的产业布局,通过收购美拜电子和波士顿电池进入锂电池领域;在上游锂资源开发领域方面,公司获得了爱尔兰Blackstair 锂矿项目51%和阿根廷Mariana 卤水矿80%的股权,并且收购了江西锂业,加大在锂矿资源领域的布局。
    风险提示:碳酸锂价格大幅波动风险;动力锂电池需求不及预期风险。
    
 
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