该计划的存续期为4-6年。
    点评：
    省会医院合伙人计划有利于充分激发省会医院核心人员的工作积极性。省会医院合伙人计划涵盖了公司旗下10家省会医院及4家同等级医院，激励对象为省会医院的核心团队、对省会医院进行支持的总部人员、对省会医院进行支撑的兄弟医院关键人员、拟引进省会医院的重要人才等。计划的实施分为三个阶段，共4-6年：（1）成立合伙企业，以公允价值受让或增资的方式获得省会医院10-20%股权；（2）选择合适时机将合伙企业份额转让给各合伙人；（3）在实现盈利目标后，以股票或现金的方式回收股权。该计划的实施将充分激发省会医院核心人员的工作积极性，有利于省会医院业绩更好更快的增长。
    省会合伙人计划是公司原合伙人计划的补充，内部激励机制更加完善。公司在2014年推出了合伙人计划，对新设立的医院施行合伙人制度，激励了新设立医院核心团队的工作积极性。此次推出的省会合伙人计划进一步激励了省会医院核心团队的工作积极性，是原合伙人计划的自然延伸。
    自此，公司形成了总部-省会医院-新设医院的三级股权激励体系，内部激励机制更加完善。
    公司计划未来3年医院数达到200家，约为当前的3倍。根据此次公告，公司目前有医院70多家，将在未来三年将医院网络进一步下沉，实现布局200家医院的目标。为了支撑省内各地市医院的发展，省会医院必须维持高速发展，在医疗实力、市场占有等方面实现省内领先，省会医院合伙人计划有利于公司整体战略的实现。
    公司在移动医疗的布局值得期待。公司在年报中着重提出了布局移动医疗的经营计划。我们在“医疗互联网化”系列深度报告中着重强调了医院在布局远程医疗方面的先天优势，结合公司加强信息化建设、发展移动医疗的计划，我们认为公司可能会在互联网医疗领域有所发展。
    盈利预测与投资建议。我们持续看好公司未来业绩，15-17年将维持高增速。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.64元、0.88元、1.19元，同比增长35%、38%、35%。考虑到医疗服务的投资趋势以及公司发展移动医疗的计划，我们认为可以给予2016年60倍PE，合理股价为52.80元，结合当前股价40.32元，给予“买入”评级。
    主要不确定因素。估值风险，医疗事故的风险。