预计2014-2016年EPS 分别为0.5 元、0.8 元（+0.17）、1.05 元（+0.23），考虑行业平均估值及公司成长性，给予公司2016 年30 倍PE，上调目标价至31.5 元，维持“增持”评级。
    转型方向：战略发力猪料、切入养殖、布局供应链金融。转型方向之一，全产品线是饲料行业趋势，公司做强水产饲料的同时，将战略发力猪料板块，13、14 年养殖景气下行带来并购良机，关注公司外延式扩张机会。转型方向之二，积极延伸产业链，切入下游养殖，公司在建生猪养殖产能30 万头，同时15 年在广西、广东地区布局“公司+农户”合作养殖，积极延伸产业链。转型方向之三，发展供应链金融。饲料企业作为供应链核心，掌握下游经销商、养殖户信息流，供应链金融有望成为新利润增长点、同时促进饲料主业增长。
    员工持股计划彰显信心，激励力度更为充分。截止2015 年3 月27日，公司员工持股计划通过二级市场购买完成，购买均价14.98 元/股，占总股本比例3.59%，员工与股东利益趋于一致。
    风险提示：疫病风险、原材料价格波动风险、转型进度低预期等。