此次公司与腾讯、未来电视、韩国K 频道的合作将极大完善TV+生态圈，自主开发和运营的幸福医生、欢网大数据平台也是有益补充，因此给予2015 年25 倍合理估值，上调目标价至8.50 元（+14.8%）。建议“增持”。
    “双+”战略转型再提速，智能终端量和活跃度提升
    2015 年一季度智能手机出货量占比62%，智能电视出货量占比37%。用户数增长良好，截止到2015 年3 月末，已有活跃用户289.9 万户。2015 年的目标主要为：有ARPU 值贡献的用户家庭用户总数超2500 万，移动用户数超2000 万；来自智能电视和移动智能终端的服务收入超1 亿元；集团服务收入占比超过20%。我们认为公司转型顺利，并将进入加速阶段。
    与腾讯、未来电视、韩国K 频道全面深入合作，TV+生态圈极大完善此次发布会公司宣布与腾讯视频、未来电视合作，接入未来电视集成播控平台，引入腾讯视频海量内容。与韩国K 频道合作，打造韩剧专场，未来还将开展韩国海外购。与腾讯游戏合作，共同运营游戏平台，同时继续与GAMELOFT、ATET 合作大型游戏、亲子游戏。我们认为，公司积极与外部合作，将极大丰富和完善TV+生态圈，未来可运营空间巨大。
    风险：广电政策进一步收紧，阻碍基于电视的增值服务业务发展。