公司作为A股上市的最优秀的乘用车轮胎企业之一，不断拓展国内销售渠道，完善国际营销网络，提升产品品质，看好公司在半钢胎领域的竞争力。预计15-17年EPS分别为0.96元、1.31元和1.77元，当前股价对应PE分别是22倍、16倍和12倍，维持"推荐"评级。 
    事件：公司发布2014年年报，实现营收111.28亿元，同比增长38.72%，归属于母公司股东净利润3.33亿元，同比增长36.13%，扣非后归属于母公司股东净利润2.82亿元，同比增长28.44%，EPS为0.64元（按照最新股本计算）。利润分配预案为每10股转增10股派2.2元(含税)。 
    会计政策调整致业绩略低于预期：公司发布2014年年报，实现营收111.28亿元，同比增长38.72%，营收的增长主要原因是金宇实业、国马集团和KRT集团纳入合并报表所致。归属于母公司股东净利润3.33亿元，同比增长36.13%，扣非后归属于母公司股东净利润2.82亿元，同比增长28.44%，EPS为0.64元（按照最新股本计算），业绩略低于预期，主要原因是新纳入合并范围国外子公司财务报表按母公司会计政策进行调整。 集团化管控，提升经营管理水平：公司作为A股上市的最优秀的乘用车轮胎企业之一，2014年公司完成了对金宇实业、金宇轮胎工程胎相关资产、KRT集团和国马集团控股权的收购，并完成了原赛轮与金宇实业两个企业在人员、财务、销售等重大方面的整合。构建了一套适应现阶段且可以继续提高的运营管控体系，奠定了企业发展的坚实基础。随着集团化运营体系的不断成熟，公司的运营管控能力将进一步提升，有利于集团内各子公司之间进行优势互补、资源共享，提高整体运行效率和市场反应速度，增强企业的竞争能力。 
    国际化战略构筑公司竞争优势：公司积极开拓海外市场，通过收购英国KRT集团和加拿大国马集团，拓宽了海外销售渠道。设立越南工厂则为公司应对"双反"提供了保障。此外，公司在泰国的控股子公司泰华罗勇通过天然橡胶相关业务的运营，为公司掌握原材料市场信息及提高原材料基础研究水平提供了重要支持。国际化的战略布局奠定了公司在行业竞争中的优势地位。