此前由于欠缺大规模经济安全运输的解决方案，制约了氢气大规模应用，在很大程度上推迟了氢能经济的到来。2013 年我国氢气的需求量达到1824 万吨，预计到2016年，我国氢气需求量将达2802 万吨。我们认为，储氢材料产业化的顺利推进，氢气需求量大概率超预期。
    产业化成功后，将是万亿市场空间。公司产品目标市场设定为：充分利用废氢为市场提供氢产品；为现有的氢气行业提供储氢和运输服务；为手机基站氢燃料电池供氢；为新一代氢燃料电池车或氢内燃机车供氢。据日经BP 清洁技术研究所在2013 年发布的《世界氢基础设施项目总览》，2050 年全球氢基础设施的市场规模将达到约160 万亿日元，约合8.32 万亿人民币。
    公司高起点布局储氢材料，项目进展或超预期。2014 年7 月公司联合国家“千人计划”学者程寒松教授成立氢阳能源，力争5 年内实现常温常压下液态储氢技术的配套装备。程寒松教授自1992 年开始研究储氢材料，该技术处于世界领先水平，我们预计储氢材料项目进展或超预期。
    盈利预测：由于目前处于产业化初期，我们暂不调整盈利预测，预计2015 年~2017 年收入分别为31.30亿、42.69 亿和56.22 亿，同比增速56.27%、36.39%和31.70%；EPS 2.08 元、2.73 元和3.46 元，但适当上调目标价到104 元，对应2015 年P/E 50 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：行业竞争加剧,产品毛利率大幅下滑；LNG 失去经济性。