市场更多聚焦新能源动力电机，我们认为，节能减排除提升动力电机需求以外，扩展了电机在传统车的启停系统、发动机附件动力等领域的应用，公司市场空间显著打开。
    员工持股确保核心团队利益与其他股东一致，激励到位有助改善公司治理与维护团队稳定。
    切入电机整机业务有助提升收入空间与毛利率，上调2015-16 年盈利预测至1.22/1.60 元（原1.20/1.52），2015 年A 股新能源汽车电机公司可比估值为42.5 倍，考虑到公司上下游整合优势及员工持股带来的公司治理改善，给予一定溢价，给予2015 年46 倍PE，对应目标价56 元（原38.66）。
    催化剂：公司电机进入汽车启停、泵类应用供应链风险提示：车载电机应用推广不及预期；新能源动力电机推广不及预期