作为国内主要空冷设备企业，公司直接、间接空冷产品可应用于各类型空冷电站，2014 年公司市场占有率依然维持在40%以上。由于一季度通常为公司经营淡季，设备交割量较少，预计截至2015 年一季度末公司在手空冷设备订单量依然维持在20 亿元左右。
    电站总包项目稳步推进。公司所承建的东环科技2X330MW 自备电站EPC 总承包项目正在有序推进。按照双方商定的合同履行期限和结算方式，2015-2016 年为该总承包合同收入和利润确认的高峰期，对于公司业绩将有较大幅度提高。同时，公司仍在积极获取国内、外电站总包新项目。
    光热元年已然到来，公司有望从中受益。我国曾规划在“十二五”期间建设光热电站1GW，而从实际执行情况来看，截止2014 年底国内光热电站建成规模仍不到百兆瓦。
    然而我国对于光热产业的推进从未停止过，预计2015 年我国光热标杆电价有望出台，度电补贴标准或为1.2 元/kWh。标杆电价的出台，将点燃国内光热电站建设的热情。
    公司作为国内光热行业的先行者，自筹资金建设塔式和槽式光热示范电站，有望在下半年建成。另有100MW 光热项目计划年内开工，预计公司光热业务自2015 年起开始为公司贡献业绩。
    天然气余压利用、环保水处理业务为公司贡献更多看点。1）年内公司将先后建成6个天然气余压发电项目，在手余下项目将在2016 年建成，伴随管道输气量的提升，余压发电业务利润将持续增长；2）充分利用DBO 及收购模式拓展水处理业务，积极进军海水淡化及污水处理领域，为未来实现核电污水零排放打下基础。
    盈利预测。预计公司2015-2016 年EPS 分别为1.89 元和3.21 元，对应动态P/E 分别为29.3 倍和17.3 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：光热标杆电价不能出台；公司新业务推进速度低于预期。