公司公告2014 年度利润分配预案为向全体股东每10 股派发现金红利10 元（含税）,同时推出针对核心管理团队的合伙人持股计划和针对业务骨干的第二期股权激励。
    收入增长良性，盈利稳步提升。第四季度收入规模为327.2 亿元，同比增长19.67%，受益于持续提升的产品结构和材料成本下降，单季度毛利率同比提升2.5 个百分点至26.1%。
    分产品看，一晚一度电家用空调系列全面扩容，形成覆盖多层次市场的销售组合，带动下半年空调业务收入增长15.2%至310.1 亿元，毛利率同比提升1.2pct 至27.1%。尽管冰箱、洗衣机行业需求低迷，公司“产品领先、效率驱动”战略执行较高，实现超越行业的增长水平，收入分别增长17.9%和23.7%至47.2 和53.8 亿元，毛利率亦分别提升1.3 和1.1pct。小家电表现出众，多个品类蝉联市场份额第一，整体收入增长17%至149.2 亿元。
    2014 年公司电商业务实现零售额100 亿元，洗衣机、热水器等线上增速超过200%。
    稳步推进智能家居战略：对内，公司已经完成智慧家居系统云平台的基础搭建，完成30多个智能单品的互联互通；对外，与阿里、京东、华为等各领域伙伴展开合作，14 年底公司与小米签署战略合作框架协议，将在智能家居产业链、创投、电商平台等方面深入合作。
    公司推出长效多层激励机制，促进利益统一，团队稳定。（1）针对核心管理团队的合伙人持股计划：通过公司计提的持股计划专项基金和其他资金（自有或通过融资方式自筹的资金）从二级市场购买股票，首期持股计划为股东会通过后起六年。各期持股计划分别设置考核目标，首期为15 年较14 年增长不低于15%，加权ROE 不低于20%。（2）针对总部及事业部中高层和业务技术骨干的第二期股权激励：计划以31.54 元定向授予股票期权8430 万份，业绩考核条件为每年增长较上一年不低于15%。通过多层的机制设计，使得高管、业务骨干的利益均统一到上市公司层面，彰显管理层对长期发展的信心。
    盈利预测与投资评级：坚定”产品领先、效率驱动、全球运营“战略，持续深化转型，率先启动核心高管团队持股计划和第二期股权激励，建立长效激励机制，保障长远发展。我们上调15-16 年预测为3.14 和3.88 元（原预测为3.08 和3.64 元），新增2017 年EPS预测为4.66 元。目前股价31.54 元，对应15 年PE 为10.1，建议”买入”。