全年门诊量243 万人次，增20%，手术量25 万次，增12%。经营方面：视光服务4.7 亿，增31%，未来有望成为第一大业务；白内障4.8 亿，增30%，毛利率提升1.5%，白内障手术量10.76 万例，增22%，飞秒超乳、高端晶体手术量占比提高使均价上升。准分子6 亿，增8.8%，未来随着手术量增长和全飞秒的推广，增速将提升。截止目前公司建立了约80 多家医院（部分归属并购基金），预计15 年有望突破100 家，规模效应逐渐显现。公司并购基金扩张模式有望常态化，推出合伙人计划完善激励机制吸引优秀人才，我们坚定看好公司未来发展，维持强推。
    14 年业绩高增长，15 年Q1 预增25%-35%。公司公告年报：收入24 亿，增21%，净利润3.1 亿，增38%，EPS 0.47 元，符合我们业绩预期。15 年1季度预计净利增25%-35%，继续保持高速增长。
    经营方面：全年门诊量243 万人次，增20%，手术量25 万次，增12%。视光服务4.7 亿，增31%，未来有望成为第一大业务；白内障4.8 亿，增30%，毛利率提升1.5%，白内障手术量10.76 万例，增22%，飞秒超乳、高端晶体手术量占比提高使均价上升。预计15 年视光服务和白内障仍将保持快速增长。
    准分子6 亿，增8.8%，未来随着手术量增长和全飞秒的推广，增速将提升。
    规模效应逐渐显现，尝试布局移动医疗。截止目前公司建立了约80 多家医院（部分归属并购基金），预计15 年有望突破100 家，规模效应逐渐显现。未来公司将积极布局移动医疗，包括可穿戴设备等。随着公司县级医院网点布局完善，预计未来公司也将通过远程医疗来优化医生资源配置，提高医疗服务质量。
    维持强烈推荐：公司规模效应逐渐显现，并购基金扩张模式有望常态化，推出合伙人计划完善激励机制吸引优秀人才，我们坚定看好公司未来发展，预测15-17 年净利润同比增长34%、31%、28%，EPS0.63、0.83、1.05 元，维持强烈推荐。风险提示：扩张带来期间费用大幅上升和潜在医疗纠纷负面影响