2014 年，海通证券实现营业收入179.78亿元，同比增长71.79%；经纪业务、投行、资产管理、自营业务、两融利息收入分别为51.47 亿元、16.17 亿元、6.17 亿元、52.86 亿元和30.93亿元，业务收入占比分别为28.6%、9.0%、3.4%、29.4%和17.2%，除此之外，公司新介入的融资租赁业务亦带来10.11 亿收入，占营业收入之比达5.62%。
    投资建议：在净资本为核心的监管体系下，公司雄厚的资本实力为创新业务的快速发展奠定了基础，随着H 股定增的完成公司将进一步补充资本，进而打开进一步加杠杆空间。除了信用交易等创新业务发展迅速之外，公司境外业务、融资租赁业务等发展良好，看好公司未来发展。假设2015、2016 年市场交易量分别为4800 亿和5500 亿，两融余额分别为14000 亿和16000 亿，预计2015、2016 年EPS（摊薄）分别为0.98 元和1.22 元，维持公司增持评级。
    风险因素：佣金率下滑、资本市场波动