预告一季报净利润约2264.34-2803.47 万元,同比增长5%-30%。
    运营商市场进一步夯实，积极探索运营商大数据运营。从业务结构来看，运营商收入占比约70%左右，仍是其利润的主要来源。2014 年度，公司在运营商领域的市场份额进一步提升，中标中国移动集团深度分析云平台项目、承建广东电信大数据挖掘平台等，充分实现在联通、电信、移动集团级的布局，同时，公司顺应运营商业务转型的方向，积极探索将运营商领域最具价值的大数据进行变现。公司作为运营商领域BI 龙头，有望持续受益于运营商在数据运营方面的投入和探索。
    多元化布局逐渐完善，金融和工业将成为新增长极。公司通过“内生+外延”的形式积极进军新领域，将其大数据技术应用到更多领域，已经在金融、工业、环保、政府等方向取得重要突破。在金融领域，收购科瑞明和屹通信息后，金融业务开始形成规模，未来公司将逐渐把大数据产品和解决方案应用到金融领域中，计划建立适合金融行业的大数据体系平台及应用模型；在工业领域，北科亿力订单充裕，同时是工业互联网进程的直接受益者。
    大数据技术领先，产品化顺利推进。公司注重研发投入，并不断吸纳优秀团队强化技术优势，紧密结合市场需求推出新技术，并尝试研发产品的产品化，已经落实合同59 个。此外，其自主研发“大数据”平台产品，以平台化的产品思路和专业化的系统优势切入市场，为行业大数据应用搭建通道。
    投资建议：公司作为优质大数据公司，发展战略十分清晰，顺应大数据应用的市场趋势。此外，公司在深耕电信市场的同时，外延扩张步伐也在不断提速。
    我们预计2015-2016 年EPS 分别为0.71、0.99 元，维持“买入-A”投资评级，上调6 个月目标价至75 元。
    风险提示：客户集中风险；整合风险；竞争加剧导致毛利率下滑风险。