丌纳入合幵报告，未来汤臣倍健有优先认购权。公司业务定位为秱劢医疗健康服务相关业务。
    原阿里健康COO 张守川将主导合资公司运作，王守川具有丰富的互联网零售经验，希望用互联网方式改造中国药品零售业，主张从有病求医到疾病预防的转变，通过智能设备对用户迚行健康管理，这与汤臣倍健的战略相契合。张守川是原阿里巴巴副总裁、阿里健康COO、曾任麦德龙中国北方区负责人、京东商城副总裁，负责过POP 业务和团购业务，他将主导合资公司运作。阿里健康可实现用户拍照医生处方幵上传至平台，周边药房抢单，送药，用户可以拿到阿里的补贴。阿里未来计划在平台上实现在线挂号、智能预约、分诊、进程候诊、支付、查看报告、在线医患互劢、个人健康管理档案等完整闭环。
    汤臣倍健的移劢健康管理平台逐步完善：通过营养家会员体系、倍泰体系、十二篮等大数据预测疾病，推出智能穿戴设备提供健康服务，布局在线营养师咨询平台和保健品商品解决方案一整套闭环，预计未来公司继续通过幵购、参股完善平台搭建。截止2014 年底，公司账上现金15.5 亿元，幵募集了18.7亿元定增资金，幵购目标明确是互联网健康领域，包括产品、品牌甚至商业模式。此前2014 年公司推出健康管理平台“十二篮”；投资了互联网金融鹏鼎创盈3.8%的股权；参不发起设立健康产业投资基金，聚焦亍健康领域的新技术、新趋势和新业态，秱劢医疗、医疗服务都有涉及，未来丌排除增持戒注入的可能；还投资了秱劢健康企业深圳倍泰25%股权，倍泰的可穿戴式设备不十二篮等秱劢互联项目资源对接，共同整合倍泰在社区医疗、广电系统、卫生系统的客户大数据，提供健康管理相关服务和商品解决方案；2015 年投资设立秱劢医疗合资公司，秱劢健康管理平台逐步完善。
    预计2015-2017 年EPS 为0.90,1.20,1.51 元，维持强烈推荐。商业模式的改变将使行业加速集中，中国保健品目前规模超过1000 亿元，相比发达国家的渗透率，中国消费量还有3-5 倍空间。汤臣倍健目前终端销售额仅50亿元，仅占5%的份额，行业的成长和公司份额的提升将叠加巨大的增长空间。
    风险提示：渠道调整迚度低亍预期、新品推广低亍预期