公司将于近日完成发行A 股股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目的资产交割相关工作。中船集团华南最大的民船企业龙穴造船的低价注入，加上中船集团核心军工资产黄埔文冲船厂的注入，使得公司在作为全球领先的灵便型液货船制造商和最大的军辅船生产商的基础上，进一步提升了公司军船和海洋工程装备建造实力，实现了军船、民船、海工等业务的全面发展。公司改名“中船海洋与防务装备股份有限公司”体现了未来上市公司的业务内容和行业地位，明确了公司未来的发展方向。
    公司新架构已现，或成中船集团资产整合核心平台。通过此次整合，公司既涵盖了中船集团华南区域的资产也涵盖了华东的体外资产，公司的行业竞争力和地位全面提升。我们认为此举预示着中船集团的资产整合放弃属地化整合的概率增加，中船集团将造船、海工业务整体注入公司的可能性进一步增强，未来华东类资产整合（包括沪东中华和江南重工等核心军船资产）值得期待。
    2015 南海问题将多元化和复杂化。2014 年南海地区的安全形势成为国际关系的热点问题之一。南海战略已正式升级为中国强国战略之一，自主海洋开发与跨国海上合作成为重中之重。我们认为公司或将作为中船集团海工和防务方面的资产整合平台，无论是在维护我国主权和领土完整，还是在海洋资源开发以及加快海洋合作、共建海上丝绸之路等方面，都将起到重要的作用，公司未来前景广阔。
    投资评级与估值。我们认为公司成为集团防务和海工业务整体上市平台的概率增加，维持2015、2016、2017 年EPS 为0.25 元、0.40 元、0.52 元。由于公司注入华东类核心军工资产的概率较大，维持买入评级。