同时，公司拟每10 股派发10 元现金红利（含税），以资本公积转增股本每10 股转增10 股。
    休闲业务：2014 确立复苏趋势，2015 继续变革稳定增长。公司休闲业务实现营业收入49.03 亿元、同增4.69%，其中线上销售5 亿元、同增100%。
    2014 年，公司继续调整门店结构和门店质量，将小店改扩建为大店，虽然森马品牌终端门店净关闭487 家至3542 家，但是门店面积基本与2013年持平（预计2015 年门店面积同增10%左右）。2015 年，公司休闲业务发展重点包括：销售渠道扁平化（取消一级代理商批发业务、消除二级代理商），加强终端掌控（订货-销售-存货全过程管理），推进店铺标准化下沉三四线市场。2015 春/夏/秋休闲订货同增约10%，2015 年1-2 月终端销售有望同增约14%，预计2015 年休闲业务收入增速10%左右。
    童装业务：繁荣趋势延续。公司童装业务实现营业收入31.67 亿元、同增24.91%，其中线上销售4 亿元。巴拉巴拉品牌终端门店净增69 家至3540家，门店面积相较2013 年增长25%（预计2015 年门店面积同增20%）；Mini Bala 和梦多多分别开店70-80 家。未来，线下渠道中购物中心料将是公司拓展的重点方向（主力店面积300-500 ㎡），同时将运用互联网思维进一步推动线上业务发展（预计2015 年公司休闲/童装整体电商销售增速超60%）。2015 春/夏/秋童装订货同增约20%，2015 年1-2 月终端销售有望同增约30%，预计2015 年童装业务收入增速20%左右。
    运营改善促持续发展：去库存卓有成效、扶持加盟商共同发展。2014 年，公司存货10.34 亿元，同增12.19%、与收入增速相当，同时存货周转天数较2013 年减少9 天至68 天，反映出公司去库存卓有成效。公司应收账款10.77 亿元，应收账款周转天数较2013 年增加6 天至37 天，主要是公司加大了对加盟商的扶持力度。经营性现金净流入7.62 亿元，同比2013 年下降45.28%，原因包括公司加大对加盟商的支持力度致应收账款增加、货品采购规模增加和职工薪酬费用增加等。
    风险因素。1. 休闲服饰业务的复苏情况；2. 童装多品牌战略推进和效果；3. 儿童产业战略的推进和效果。
    盈利预测、估值及投资评级。公司服饰业务中休闲品牌稳步增长、童装品牌保持景气。在此基础上婴童战略积极推进，公司将逐渐由儿童产品提供商向线上/线下相结合、产品/教育/文化传播相结合的儿童产业综合服务商转变。2015 年公司早教业务明确向购物中心模式发展，同时将重点关注动漫和影视产业在产品与服务领域延伸，看好公司婴童产业战略推进。维持预计2015/16/17 年EPS 为2.05 /2.55/3.13 元（2017 年为新增），维持“买入”评级，目标价51.25 元，对应2015 年25 倍PE。