对应EPS0.70 元，ROE 由2013 年4.3%提至8.3%。因并表因素业绩略低于预期，预计2015-17年EPS1.13/1.42/1.64 元，较上次对2014-15 年预测调减19%/21%。
    公司盈利能力仍处行业偏后水平，后续ROE 提升驱动力在于：安徽国企混改背景下大股东重视企业盈利和市值提升；公司谋求股权融资和提升杠杆以发展资本中介业务，预计ROE2015 年有望提至12%。
    依托网络扩张经纪份额，股权融资提升信用交易规模。（1）公司经纪份额稳定在约1%，对应佣金率0.07%。公司于2014 年与Wind 合作私募基金PB 业务，基于网络渠道完善客户资金消费支付功能，预计财富管理将成为后续转型方向。（2）公司2014 年底两融和股权质押规模分别为104.7 和61.1 亿元，同比增134%/53%。预计公司后续股权和债权融资均强烈，原因在于：1. 券商有三年资本补充要求，公司2009 年后未进行股权融资；2.本年底净资本/净资产54%（行业下限为40%），净资本补充急迫；3.目前杠杆率约2.3 倍，低于行业平均。杠杆提升是实现ROE 向行业均值回归的必要途径。
    受益于皖江经济带建设，投行多层次发展。全年投行收入2.4 亿元，同比增226%。除完成4 单IPO/2 单再融资/6 单债券发行外，公司实现投行多层次发展：挂牌新三板项目19 单，开拓并购（3 单）和直投业务（6 单），支持安徽股权托管交易中心建设，获得OTC 资格。
    核心风险：资本补充计划落实不顺，安徽国企改革低于预期。