未来的催化剂包括：1、盈利拐点；2、主要石化大宗产品价差大幅扩大；3、中石化改革进展提速或分拆资产估值提升，带来的公司重组预期的逐步发酵。
    原油熊市造就炼油和石化大周期的盈利拐点，公司作为国内优秀的炼化一体化企业最为受益，具备1000 万吨成品油生产能力，85 万吨乙烯生产能力。页岩油革命冲击全球原油供给，国际油价中长期的波动中枢在60-70美元/桶；油价低位，以乙烯为代表的石化产品进入中长期景气周期，我们预计乙烯的平均净利润水平可能超过1500元/吨的历史高位；油价低位，按照发改委的成品油定价公式，炼油行业平均利润水平提高至5%，单吨的净利润水平达到100-150 元/吨。
    公司作为中石化体系内唯一的炼化一体化的上市平台，受益于中石化改革预期的持续发酵，体现在估值的提升。加油站网络和一体化炼化能力是中石化的两个突出优势，按照目前中石化混改和专业化重组的思路，是将优势资产分拆上市以获得高估值。仪征化纤重组的完成，中石化销售公司即将在港股上市，均有益于公司改革重组预期的持续发酵。我们认为，公司有望承接中石化长三角区域炼化板块的整合。
    风险因素：油价大幅波动带来的库存损失、人民币对美元大幅贬值的汇兑损失风险、中石化改革和分拆上市进程放缓。