公司近些年积极布局稀土、环保等相关产业，2015 年有望逐步进入收获期。公司通过收购达茂稀土，进军稀土深加工产业，主打稀土新材料产品，即可以为企业提供低毒性的PVC 热稳定剂，也将进军稀土催化剂、助剂等高端市场；公司利用副产的电石渣等产品，通过研发实践，将在土壤改良行业大有作为，目前土壤改良剂产品已开始推广，按照全国受酸雨污染的耕地面积1.5 亿亩计算，仅年均酸性土壤调理剂的，市场容量达到150 亿元；如果未来进一步进军碱性土壤的改良，市场容量将进一步增长。更为重要的是商业模式的推广，如果按照每亩增收300-400 元来计算，未来耕地土壤改良修复市场将是千亿规模的。
    投资策略：关注市场风格切换后带来的子行业龙头的配置机会。1）看好传统企业转型升级的典范鸿达兴业；2）看好具有工业4.0 潜力的永利带业；3）继续看好大农资板块的长期成长性，短期建议配置具有业绩保障，股价弹性大的新洋丰、司尔特，长期继续推荐配置最具大农资潜力的龙头企业金正大、诺普信；4）看好汽车保有量递增带来的汽车化学品领域迎来的进口替代和后服务市场，建议配置具有业绩安全边际和国企改革预期的风神股份，长期成长性的轮胎行业龙头赛轮金宇、汽车环保涂料龙头金力泰。
    重点公司动态：1）鸿达兴业具备“电力-电石-PVC-电石渣水泥及环保产品-PVC 制品”一体化循环经济产业链优势，目前2015 年估值便宜，未来在稀土材料、土壤改良剂等领域优势突出。2）风神股份3 月12 日发布公告解除上交所风险提示，未来伴随大量机构资金进入，股价有望迎来爆发。3）新洋丰拥有产品结构、区位、资源、研发、营销五大优势，磷酸一铵目前产能160 万吨，全国最大，目前是板块内估值最便宜的公司，估值、业绩双提升空间巨大；4）司尔特公布了2015 年非公开发行预案，拟非公开发行A 股股票不超过7,500万股，扣除发行费用后的募集资金净额不超过102,753 万元。募投项目为年产90 万吨新型复合肥项目和司尔特“O2O”农资电商服务平台。
    主要化工品价格及价差走势：上周主要化工产品价格跌多涨少，中信证券跟踪的66 种产品中，13 种下跌，12 种上涨。其中跌幅居前的有环氧丙烷（-19.59%），尿素国际（-7.74%），动力煤（-4.44%）；涨幅居前的有液氯（17.86%），环氧乙烷（6.58%），甲醇（4.64%）。上周主要产品价差涨多跌少，其中，环氧乙烷价差上涨15.91%，尿素价差上涨8.14%，PVC 价差上涨2.97%，磷酸二铵价差上涨0.83%，纯碱价差上涨0.47%，纯MDI 价差上涨0.25%；而MTO 工艺价差下跌31.83%，聚合MDI 价差下跌1.56%，草甘磷价差下跌0.17%。除磷酸二铵、环氧乙烷、草甘磷、PVC 和MTO 工艺外，中信证券所有跟踪的产品价差均大于全年平均值。
    行业动态：1）天然橡胶价格在经历前期反弹后，持续进入下行阶段，上交所期货主力合约下跌1.3%。我们认为前期判断的年底价格反弹或接近尾声，主要因素包括下游需求持续疲软，青岛保税区库存逐步上行，国内产胶区逐步开始进入开割期2）PVC 市场前期涨势放缓，部分地区成交重心下移，或称为行情扭转信号。下游需求不畅，3 月份本该是市场需求旺季，但是下游未见明显放量。3）甲醇价格继续上行，本周涨幅在30-150 元/吨不等。西北地区主要烯烃企业外采量持续增加，成为主要需求力量。西南、东北受西北价格走高支撑价格上探明显，价格震荡上行。
    风险因素：大宗品整体进入淡季。