数字城管及社区服务逐渐向精细化管理方向发展，公司作为行业的龙头受益最为明确。公司基于网格化的城市及社区综合管理业务继续保持强大的市场竞争优势，报告期内主营业务收入增长势头良好；同时经营管理效率提升明显，营业利润增速远超收入增速。
    创新业务多点开花，进一步增强公司的综合竞争优势。（1）农村网格化管理示范项目开辟了数字农村管理的新市场；（2）行政执法监督一体化平台在现有数字城管基础上，统一管理并全程公示政府的执法程序；（3）进一步扩展城市地下管网的数字管理平台，集中统一管理多种类型的地下管线，实现数字城市地上及地下的一体化管理机制；（4）在天津成立政通智慧城市运营科技子公司，积极拓展智慧城市运营服务业务。公司在多方面的业务创新以及新市场的拓展，进一步增强了公司的整体竞争优势。
    停车管理混乱等问题将再次成为两会热点，智慧停车行业前景广阔。（1）知名记者柴静发布独立雾霾调查《苍穹之下》，引发社会各界对空气污染的极大关注；停车管理等议题或将再次成为本届两会热点。（2）我们认为，环境污染问题将倒逼社会用车习惯及停车管理的改革，智慧停车行业迎来快速发展机遇，长期看市场空间将超千亿规模；短期看，以O2O 为代表的互联网模式将加快传统停车管理行业的改造，两年之内或将大爆发。
    公司的智泊业务具有巨大的想象空间。（1）公司基于车牌识别、移动互联网和云服务等关键技术打造了全新的停车应用体验，比传统停车管理系统具有众多优势；（2）未来智泊的商业模式有望实现2G2B2C+C2B，全方位围绕停车应用布局业务；（3）目前智泊业务投放市场获得良好反馈，未来有望通过内生+外延的方式，多管齐下加快向全国推广，成长空间巨大。
    风险因素：行业竞争加剧的风险；智泊业务进展不达预期的风险。
    盈利预测、估值及投资评级。考虑到公司智泊新业务的推广模式尚存较大不确定性，我们维持其2014-16 年EPS 分别为0.78/1.01/1.38 元的预测。
    考虑到公司是智慧城市数字城管的龙头企业，未来在智慧泊车领域以及数字地下管网领域有可能实现超预期的高速增长，我们给予公司2015 年66倍PE，维持66.66 元的目标价，维持“买入”评级。