2015 年活跃用户数、客单价和活跃用户年下单数分别达到50 万人、170元/单和3.5 次， GMV 将达到3.9 亿元。考虑到未来成长较快，按照市值/GMV为10 倍来计算，云猴网的估值达39 亿元。
    涉足供应链金融业务，培育新的利润增长点
    公司正在申请支付牌照和拟设立小额贷款公司，成立小额贷款公司既可以培育新的利润增长点，又可以巩固供应商关系，强化供应链管理。以湖南同类小贷公司为例，注册资本为2 亿元，13 年收入和净利润分别达到7,286.31 万元和3,817.72 万元，毛利率和净利率分别达到91.62%和52.39%。预计，该项业务将为公司带来丰厚盈利。
    多业态组合，跨区域拓展并进
    伴随着中西部地区居民购买力的提高，城市化进程加快，以及消费升级开始启动，商业发展空间广阔。2013 年公司超市和百货业务收入和利润占比分别是7：3 和5：5，未来主业稳定增长可预期。另外，公司通过增发方式收购广西南城百货顺利进入广西和云南市场，并与其原有股东利益协同，业绩增厚明显。
    风险
    受宏观经济影响门店培育期可能拉长；门店人工费和租赁费上升等。
    最具全渠道战略成功潜质，给予买入评级
    收购广西南城百货后，公司成为湖南和广西两省零售龙头，综合实力迅速提高。
    假设南城百货2015 年并表，预计2014-2016 年公司分别实现营业收入124.72亿元、176.73 亿元和196.77 亿元，同比增长9.52%、41.70%和11.34%，归属于母公司股东的净利润同比增长-14.00%、39.94%和10.22%，EPS 分别为0.60 元、0.71 元和0.78 元。考虑到公司估值略有优势，且较国内同类企业在布局中小城市和全渠道的战略最具成功潜质，因此给予买入评级。