证监会核准东兴证券首发申请，泰禾持有7000 万股，市值约17 亿
    在11 月27 日行业专题研究《掘金地产板块中的券商影子股》我们就提示重视地产板块中参股券商的品种，持有东兴证券的泰禾即是其中优质标的之一。目前证监会已审核通过东兴证券的首发申请，泰禾持有7000 万股，为东兴证券第三大股东，市值约为17.45 亿元（请见专题研究）。参照持有国信证券的北京城建在国信上市前一个月股价的表现，我们认为泰禾的股价或将乘“东兴证券IPO”之风而上。
    京津冀概念逐步升温、北京楼市复苏有望加快，在北京及周边拥有多个优质项目的泰禾价值凸显
    在“扎根福建本土，深耕一线城市”的区域战略的指导下，2013-2014 年泰禾在北京及其周边多次出手，京津冀区域拿地数量占比36%、在北京的项目储备已达总货值的36%。
    近期京津冀一体化概念随着规划出台时间的临近再度升温、北京政府地产再出新政市场复苏脚步有望加快，利好占据地利优势的泰禾。
    2015 年弹性最大的地产股，维持最高评级——买入！基于对地产市场整体温和改善、公司业绩维持高增长的判断，加上参股券商上市在即、京津冀概念逐步升温等多重利好，我们认为泰禾集团将成为2015 年弹性最大的地产股，预计14-16 年的EPS 为1.21/1.91/2.43 元，对应的PE 为17.6/11.2/8.8X，维持最高评级——“买入”！