合同能源管理业务仍处于调整中 业务模式已基本成熟
    预计2014 年公司合同能源管理业务收入约4 亿元，其中供热和接入费合计约1.2 亿元，随着近两年公司合同能源管理业务战略调整，发展速度下降，但是供暖费在整体业务收入中占比不断提升，项目持续优化，公司合同能源管理业务重点放在莱阳、鹤壁、武安和原平四个项目，经过三年的持续探索调整，项目运营和盈利模式基本成熟，合同能源管理业务仍是公司发展的重点所在。
    核电存爆发可能性 MEMS 未来两年培育新增长点
    公司作为我国具有核电HVAC 暖通总包资质的供应商之一，估计2014 年订单将可能达到1 亿元左右，未来随着我国核电站建设的快速增长，公司核电中标订单将持续放大。作为具有千亿美元市场规模的MEMS 产品，2014 年上半年切入到该行业，产品已送样检测，未来两年将可能成为公司新的利润增长点。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2014 年、2015 年每股收益分别为0.18 元、0.25 元，虽然短期估值较高，但是如果合同能源管理业务能够回暖，未来发展仍可期待，维持公司“买入”投资。