其中，优先级份额由董事长担保，获得本金及7.7%年基准收益。
    有利于团队稳定，彰显信心。由于农资行业特殊性，基层骨干员工流动性较强。公司销售人员2000 人，规模在业内遥遥领先，经过多年历练经验丰富，是公司核心竞争力所在。公司推出员工持股计划，有利于团队稳定，实现员工与公司利益一致。另一方面，此时推出员工持股计划，说明公司认可当前股价具有较高安全边际，彰显出公司对于未来发展的信心。
    布局完整，平台战略逐渐清晰。公司2014 年参股浙江美之奥种业公司，与金正大史丹利等开展了战略合作，实现对化肥种子的布局。随着后续O2O 战略推进，公司将形成综合农资服务平台。土地改革和农药监管趋严将提高农药行业集中度，有望发展成农资电商平台龙头之一。
    前期涨幅落后，存在补涨动力。前期受其它线上农药电商快速发展的影响，市场担忧公司线下模式将受到明显冲击，股价持续回调，与其它农资电商股和市场走势背离。我们认为，农药行业特殊性决定农户离不开线下服务，公司拥有强大销售团队和多年渠道改革的经验积累，纯线上模式对公司影响有限。公司也在积极推动O2O 电商战略，股价存在补涨动力。
    维持“强烈推荐-A”投资评级：维持公司2014-2016 年EPS 预测分别为0.27/0.5/0.62 元，目前股价相应2014 年PE 35.4 倍。2015 年渠道改革继续推进，公司制剂仍将保持快速增长；常隆环保改造完成，业绩有望显著改善，若完成收购将明显增厚公司业绩；O2O 电商战略和农资综合平台战略逐渐清晰，将提升公司估值。公司立足农药，打造农资综合服务平台，未来市场空间巨大，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    风险提示：原药价格波动风险；极端天气影响农药需求；环保影响