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>> 方正证券-诺普信(002215)参股美之奥,战略布局农业服务领域-141027
上传日期:   2014/10/27 大小:   653KB
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评级:   强烈推荐 作者:   周铮
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截止2014年9月30日,美之奥资产总额为5543万元,净资产为3688万元;2014年1-9月,美之奥实现营业收入1647万元,净利润502万元。2013年美之奥实现主营业务收入1727万元,净利润85万元。美之奥原股东以2014年-2019年六个会计年度美之奥六年累计净利润指标(净利润指标剔除非经常性损益项目影响)对公司作出承诺。公司对美之奥原股东以2014至2019六年累计净利润指标为考核周期进行考评。
    2.参股有利于公司战略布局农业服务领域。美之奥主营蔬菜、花卉种子业务,业务规模排在浙江省蔬菜种子行业前三位,是浙江省“育繁推”一体化种子培育企业。其拥有高素质的育种科研团队和实践经验丰富的种子生产加工的专业队伍。此次参股美之奥有利于进一步完善公司对大农业的战略布局,拓展公司业务领域、产品线,提升服务价值,从而提升公司整体竞争力。
    3.土地流转加速,大农业战略符合行业未来发展趋势。随着未来种植大户的增多,农业服务将是未来企业竞争力的重要体现,公司作为国内农药制剂的龙头企业,自身在农药领域拥有良好的销售渠道以及品牌优势,此次与种子公司的合作以及之前和复合肥龙头金正大的合作有利于扩张公司的销售渠道以及在农资领域的影响力,同时未来可以对种植大户提供种子、化肥、农药的打包服务,有利于提高自身原有产品的销量和提高渠道的附加值。
    4.盈利预测和投资评级。暂不考虑增发影响,预计2014-2015 年EPS 分别为0.28 元和0.40 元,对应的PE 分别为36 倍和25 倍,我们看好公司未来的大农业战略布局,维持“强烈推荐”的投资评级。
    风险提示:产品销量低于预期。
    
 
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