增持后，高管对公司经营管理的积极性将进一步提高高，带领公司快速成长壮大。
    我们认为近期股价将成为未来一段时间公司股价的底部。
    四季度以来新订单获得加速状态，印证我们前期判断
    2014 年四季度以来，公司连续获得贵州赤水污水处理项目、太原渗滤液项目、杭州餐厨项目、密云垃圾污水项目、沈阳渗滤液项目、富春污水处理项目等，公司已公告的大项目总金额已达4.09 亿元，项目获得呈加速状态。近期， PPP 指导意见、推进第三方治理的意见等众多政策出台，环境治理需求进一步释放，另外2015 年为十二五考核之年，地方政府为完成十二五目标，存在加速招标的可能，公司明年的新订单有望超预期。
    业务布局逐步拓宽，综合环保平台蓄势待发
    公司除了在原有垃圾渗滤液处理业务继续保持国内领先之外，近年来先后布局了餐厨垃圾、生活垃圾填埋、污水处理、污泥处理、土壤修复、危废、农业废弃物沼气资源化等领域，且布局的各个领域均已取得突破，均有在手项目正在执行。公司逐步从单一渗滤液处理转型综合性环保平台，成为整体环保服务解决方案提供商，公司业务的拓宽不仅可以规避业务集中带来业绩波动风险，同时也为公司长期发展注入强大动力。
    收购杭能环境的协同效应将体现，农业废弃物资源化是未来前途光明
    杭能环境是厌氧发酵、农业废弃物沼气利用的龙头企业，随着收购后的整合的完成，公司与杭能的协同效应将逐步体现。APEC 期间中美发布《中美气候变化联合声明》，中国计划2030 年左右二氧化碳排放达到峰值，未来一段时间低碳化是我国经济发展的主基调。农业废弃物沼气资源化利用符合低碳发展的大方向，有望的得到政策的大力扶持，农业废弃物资源化利用前途光明。
盈利预测与投资建议
    预测2014-2016年EPS为0.62、0.84和1.05元，对应于PE为42.4、31.3和25倍。十分看好公司未来几年的发展，维持"增持"评级，近期予以重点关注。
    风险提示
    1）项目推进不及预期；2）政府财政状况恶化导致应收账款大幅增加。