水处理订单再下一城，全年订单可期：维尔利中标密云县垃圾综合处理中心-污水处理系统，项目金额预计5552 万元，将增厚公司明年的业绩。
    今年前三季度公司签订垃圾渗滤液工程建设及运营订单2.1 亿元、餐厨垃圾处理项目工程订单1.8 亿元和乡镇污水处理项目2771 万元，合计4.1 亿，加上近期新增的订单，总量已累计至6.3 亿，公司大环保平台搭建完毕，年末仍有望获取大额订单，全年订单金额或能超过去年水平。今年业绩大幅增长可期，股价安全边际高：得益于收购和订单的大幅增长，公司今年业绩突飞猛进，全年高增长可期，而且公司2012 年实施的股权激励计划中第三次解锁条件要求2014 年营业收入较2011 年增长率不低于100%，净资产收益率不低于8%，今年前三季度的营业收入相比2011 年同期增长90.8%，完成股权激励目标是大概率事件，利好公司未来发展。除此之外，公司目前股价26.63 元/股，相比前期公司公开发行股份的定增价26.00 元/股，安全边际较高。
    盈利预测与投资建议：公司兼备行业技术和示范项目，准备充分，将直接受益于餐厨行业快速发展， 我们预计2014-2016 年EPS 为0.56/0.97/1.46 元，对应PE 分别为48/27/18 倍，公司市值小，全业务布局已经完成，未来有跨越式增长的可能，维持“强烈推荐”评级。