而2015年我们依旧看好公司两大核心业务推动公司继续保持高增长态势：
    血必净预计去年全年销量增长25%左右。考虑到血必净2015 年大概率进全国医保（将新增10 省空白市场）以及在这轮招标中原有市场血必净的价格有可能上调（特别是中标价较低的省份） ，目前招标进程中， 湖北（ 40.54 到42.60） 、广东（40.12-46.16）、吉林（39 到48.8）和海南（39.8 到45.12）都已上调，顾我们预计2015-2016 年血必净收入还将保持25%-30%快速增长。
    配方颗粒预计去年增速约50%，保持强劲，考虑到整体市场还有很大空间（对中药饮片渗透率不足10%，日本、台湾均高达50%以上的渗透率），而且市场今年年底或明年预计将逐步放开，有利市场进一步扩容，公司基数不是很高，预计2015-2016年公司配方颗粒业务还将保持35%-45%的增速（公司此次定增也将为此保驾护航）。
    PTS 值得期待：PTS（对甲苯磺酰胺注射液）在肿瘤消除领域，疗效显著，靶向性强，毒副作用小，可以和化/放疗联用，此外PTS 具有特殊染色功能，还可以应用于肿瘤诊断和辅助切除，属广谱抗癌药，具备销售超10 亿的潜能，预计2-3 年后将会获批。
    股权激励利于公司稳定持续发展：公司去年推出股权激励方案（涉及中高级管理层与核心人员，共80 人）。我们认为此次股权方案涉及人员众多，将充分调动核心员工的积极性，有利于公司长期稳定发展。
    盈利预测：我们维持公司2014-2016 年EPS 分别为0.79、1.06 和1.40，同比分别增长30.7%、34.4%和31.3%。基于公司未来两年成长性确定，以及较强的并购预期，而且目前股价对应2015 年估值仅25 倍，明显低估，坚定公司“买入”评级。
    风险提示：招标进度低于预期