点评：
    公司加速国际化布局，彰显对未来市场的信心。此次中国玻纤同时推进埃及和美国项目，是对公司“布局国际化、市场全球化”战略的进一步落实，反映了公司对未来几年玻纤全球市场发展的较强信心。
    埃及二期将继续提升公司对欧盟和中东市场供应能力。埃及公司主要面向欧盟和中东市场，两块市场分别占公司销售收入的约6%和10%。埃及一期于2014 年上半年全面投产，目前销售情况良好，为公司海外投资运营提供了宝贵经验。随着欧盟“双反”的实施，埃及公司将更多应对来自欧盟的需求，此时扩建8 万吨池窑，有利于提升公司对欧盟及中东市场的供应能力，提高该区域市场的占有率。
    美国项目建设有利于强化北美市场的话语权。北美是中国玻纤最大的出口市场，年出口销售额占到公司销售总收入的10%-15%。在美国设立生产基地，有助于公司紧抓北美市场，加强客户关系，规避国际贸易保护政策风险和汇率波动风险。
    维持“增长”评级。我们继续看好玻纤行业景气回升，国内风电装机加速，风电纱需求将延续强劲，支持2015 年玻纤行业景气继续提升，公司业绩可望延续快速增长；而公司加速海外基地布局也将为其全球发展打开更广阔的空间。我们将对上述项目的海外审批进度保持关注，维持对公司2014-2016 年EPS 为0.53、0.80、0.93 元的预测，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：下游需求不达预期风险；海外项目审批建设进度慢于预期的风险。