假设深港通未来开通，公司有望成为植物蛋白饮料行业投资的稀缺标的。我们维持公司未来12 个月目标价28.4 元，维持“买入”评级。
    中长期看好植物蛋白饮料行业消费升级的巨大空间。2014 年1-11 月，饮料行业整体实现收入同比增长8.1%，植物蛋白饮料今年以来始终是增速最快的软饮料子行业，截至14 年11 月累计同比增长11.3%。国内植物蛋白饮料仍处于发展初期阶段，在二胎放开、城镇化、老龄化背景下等，我们看好国内植物蛋白饮料人均消费和产品升级的巨大的提升空间，蒙牛等大品牌推出高端化的植物蛋白饮料产品已逐渐验证这一趋势。我们持续看好品牌力较强的细分领域龙头——承德露露。
    继续看好露露新品果仁核桃持续高增长。14 年4 月以来，公司的新品果仁核桃开始持续高增长。根据草根调研，我们预计14 年全年果仁核桃同比增长100%左右。随着公司战略上向果仁核桃的倾斜，及李总上任之后营销改革方面的推进，我们继续看好15 年果仁核桃的高增长。
    关注15 年一季度的旺季行情。15 年春节在二月份，比14 年春节晚19 天，公司15 年春节发货将体现在15 年1 月（而14 年春节体现在13 年12 月）；相比之下，14 年春节是小年，且露露收入增速较低仅0.29%，基数较低。预计15 年Q1 旺季杏仁及核桃露具有较好表现，为一季度业绩贡献弹性。
    关注新总经理上任后公司的积极变化。14 年8 月以来新总经理李总上任后，改进针对一线业务员的激励和管控机制、加快推进电商渠道运作等）。