战略分为三个层次，核心第一层为坚果炒货，重点突破2-3 个产品，比如树坚果、花生；第二层，烘培类，已有薯片、派的基础，未来合作并购会围绕第一第二层进行；第三层，调味品、饮料等。未来发展，产品上要丰富产品线，产品升级，比如撞果仁；产业链上，涉足种植，主要在树坚果上，包括已经在广西的夏威夷果和在安徽的碧根果；销售环节，重视发展电商。
    事业部制将在一季度推行 理顺机制
    推出事业部制，主要目的是调整内部架构和机制，使小品项能快速做大。事业部架构比目前有放权效果，提高内部协同效应，将按照产品品类进行划分（例如国葵、非国葵坚果、高坚、烘培），每个事业部整合了自己的采购、生产、营销、研发。市场销售为独立部门与各产品事业部对接签订单，制定内部结算价，从而对事业部进行收入和利润考核。对销售部门，过去多考核总量，以后改为总量和明细。
    明年收入增长点看小品类和高坚
    国葵比较稳定，主要希望事业部制刺激坚果小品项有所突破。推出撞果仁，高端碧根果系列。目前三个口味，11 月进入市场效果不错，目前在线上和上海销售，15 年作为高坚突破扣，再加2 个品类和几个口味，以华东为主。15 年碧根果进口关税会从24%下降到10%，对正规企业有利。碧根果是大品类，公司有希望做大。
    产能持续跟进，更贴近销售市场
    哈尔滨3 万多吨13 年7 月份达产，目前产能利用率60%多，持续提升。长沙2 万多吨14 年初逐步达产。重庆新厂14 年三季度达产。新产能上后会逐步替换掉部分老产能，提高生产效率，也使产能更贴近市场，节约物流成本，过去生产主要贴近原料产地。
    成本略降，毛利率将提升，春节期间广告投入加大
    今年国葵收购品质稳定，预计15 年比14 年高。四季度是大采购旺季，采购量占全年60-70%。原料价格总体下降约5%，几百元/吨，提高毛利2-3 个点。原料占售价的50%左右，占成本的70%左右。春节将加大广告投入，包括央视1 套和6 套，主打洽洽品牌。
    风险提示：事业部制推进不达预期
    盈利预测：公司近期有变化，理顺思路聚焦坚果主业，推出高档坚果撞果仁系列，即将推出事业部制激发活力促增长。目前估值便宜，向下风险小，60多亿市值，现金及理财近17亿，14年PS仅2倍，减掉现金市值按50亿算，PS仅1.6倍。14/15年PE为22、18倍。预计15年收入和利润均实现两位数增长，维持14年EPS不变，分别上调15、16年EPS为0.05、0.08元，预测14-16年EPS为0.87、1.05、1.22元，目标价26元，对应15年25倍P/E，增持评级。