公司2013 年营收2.25 亿，此次合同占比20.5%，超出中标预期金额占比11.9%，将会对2014 年度和2015 年度的经营业绩产生积极作用。此次超额部分是由于客户增订，这也折射出我国铁路基建与“一带一路”政策所带来的红利。动车组连接器占公司主营收比重达28.7%，我们预计这一业务将随着市场需求的增加为公司带来更多利润。
    新能源汽车行业力争20~30%市场份额。公司2009 年开始从事该领域业务，凭借技术优势，截至2014 年9 月已实现4000 余万的销售收入。公司11 月公告增资新能源汽车连接器建设项目，预计该投产完成后，公司可达到55 万套新能源电动汽车连接器及相关产品的生产规模，预计2015年可实现该领域的销售收入1.2 亿元，净利润约2000 万元，5 年内有望实现营收5~7 亿元，净利润约7000-12000 万元。我们认为公司作为汽车连接器的龙头标的，将借助此领域的行业利好充分实现利润增长。
    多项实用新型专利推动军工通信连接器业务。公司新投入的生产线预测可形成年产军工连接器25 万套以上、通信连接器500 万套以上的生产规模，可实现年销售收入约2 亿元，净利润约3600 万元。该领域公司主要看好十一大军工集团、3G/4G 网络普及、北斗导航、智能物联网等产业的发展，对自身技术充满信心，利用现有的营销渠道主动占领市场。
    风险因素。汽车领域过度竞争出现的利润率下降；军工领域客户市场认知度提升不明显。
    盈利预测、估值和投资评级。我们持续看好公司不断完善的同心多元化业务布局。维持公司2014-16 年EPS 为 0.60/0.79/1.01 元的预测，维持“买入”评级。