车联网子行业针对2015 年平均PE 为59 倍，考虑到公司有望向车联网运营及服务提供商成功转型，给予其2015年59 倍PE，上调目标价至40 元（+43%），维持增持评级。
    非公开募集不超过11 亿元。公司16 日晚公告，拟非公开发行不超过5138 万股，其中大股东控制的中智慧通认购不超过451 万股，发行底价为22.15 元，拟募集不超过11.38 亿元资金投向“城市综合交通信息服务及运营项目”、“收购杭州鸿泉55%股权”等4 个项目。
    收购杭州鸿泉55%股权，加速进军车联网服务市场。公司拟以0.88亿元募集资金收购杭州鸿泉55%股权，进军车联网车载终端及管理系统领域。据鸿泉官网披露，其为金龙客车开发的G-BOS 系统为国内最早投入使用的车联网应用，截至目前已有11 万辆客车或卡车安装了鸿泉车联网系统。在商用车的车联网服务市场，鸿泉的市场份额超过90%。另外，公司通过投资城市综合交通信息服务及运营项目，将获得公交车、出租车及停车场等多种独有数据源，助力公司由智能交通项目建设商向车联网服务提供商转型。
    外延并购战略将加速推进，大交通布局助推长期增长。2014 年以来公司先后投资进入民航信息化、电子车牌及车载终端等领域。公司拟将1.8 亿元募集资金用作并购专项资金，将助推公司加快大交通布局。
    风险提示：非公开发行失败风险