贵广高铁将正式通车，桂林-广州、深圳仅分别需2小时、2.5小时。每天经桂林的高铁（动车）26班，高峰时期增加3班。桂林可乘高铁（动车）直达广州、南宁、贵阳、长沙等城市。因此，2015年桂林游客有望较快增长，业绩反转可期。
    新董事长上任，管理改善可期。2014年11月，公司公告更换董事长，我们期待新董事长能够给公司带来积极的变化；在新一届市委市政府积极作为的大背景下，公司董事长更换更是值得期待。因此，有理由期待在新董事长的领导下，公司管理能够得到明显的改善。董事长刚上任不到1个月，公司便出售福隆园地产项目（一级开发），便是例证。
    海航即将成为大股东，股权结构优化。海航即将间接成为公司大股东，股权过户正在相关部门审批中；公司治理结构将进一步优化。这也是确保公司管理改善的重要因素。
    外部环境和政策红利可期。桂林目前正处国际旅游胜地建设的关键时期，桂林的发展，公司将充分享受外部环境红利。而且，桂林在我国旅游业有特殊的意义，中央政府历来重视，2012年11月发改委批复《桂林国际旅游胜地建设发展规划纲要》，明确指出："举办国际通行的旅游体育娱乐赛事"、"稳步发展竞猜型体育彩票"；这给桂林未来的发展留下了诸多想象空间。
    我们重申"买入"评级，目标价12元。我们预计2014-16年净利润分别为100、4800、7000万元，对应EPS分别为0.00、0.13、0.19元。虽然短期业绩绝对额有限，但公司的拐点已现，我们重申"买入"，按3倍PB（14年末）（景区平均PB3.5倍），目标价12元。
    风险提示：股权交割受阻；海航与桂林政府之间或需要磨合；短期PE仍较高；突发事件。