子公司首期产能7000 吨，嘉维信承诺：（1）产品质量不低于客户客户认可的要求；（2）产品量产后三年内每年平均吨毛利不低于4800 元/吨或毛利率不低于60%；（3）产能理论达产率不低于85%，否则股权比例由40%降至30%。按吨毛利4800 元/吨计算，若首期7000 吨产能满产，预计可贡献毛利3360 万元，将进一步增厚公司业绩。
    ◆主业好转，今年是业绩拐点
    明年AKD 行业回暖推动公司AKD 业务盈利回升，同时南通的中间体业务市场开拓有望超市场预期，此外，公司先前公告氯吡格雷原料药通过欧洲药管局认证，也有利于进一步推动原料药业务向上。
    ◆继续看好保健品业务的发展前景
    国内保健品市场广阔，行业集中度低，进入门槛相对不高，公司初入保健品行业，短期预计以外延式收购为主，业绩弹性将比较大。从公司先前参股神元生物可以看出，公司的保健品业务收购标的将是产品口碑好，生命周期长的产品，我们认为公司保健品业务的战略方向相对合理，继续看好其发展前景。
    ◆上调至“买入”评级：
    考虑此次对外投资有望增厚公司业绩，以及公司保健品业务推进有望加速，上调公司14-16 年的盈利预测至0.09 元，0.27 元和0.44 元，上调至“买入”评级。
    ◆风险提示：保健品业务推进不及预期的风险。