>> 银河证券-双塔食品(002481)国家级非物质文化遗产利好长远-141208
| 上传日期: |
2014/12/9 |
大小: |
385KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
|
| 评级: |
推荐 |
作者: |
董俊峰,李琰 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
由公司申报的“龙口粉丝传统制作技艺(项目编号:Ⅷ-234 )”被列入第四批国家级非物质文化遗产代表性项目名录“传统技艺类”。 “龙口粉丝传统制作技艺”被列入国家级非物质文化遗产代表性项目,有利于“龙口粉丝制作技艺”的传承与传播,将有效保护非物质文化遗产,弘扬龙口粉丝传统美食文化,将进一步奠定公司在行业中的领导地位。 (二)B2B 豌豆蛋白业务业绩拐点今年爆发 预计今年随着高端产能升级扩大,公司业绩拐点引爆,毛利CAGR2012-15 接近200%。若再若能推出下游新产品,则爆发广阔蓝海B2C 业务市场空间。 未来将充分挖掘出豌豆蛋白与纤维的健康、营养价值,开发豌豆蛋白与纤维在肉制品等领域的应用,有利于进一步提高豌豆蛋白与纤维等产品的附加值,为公司未来的发展提供新的利润增长点;有利于发挥公司技术创新优势,提高公司核心竞争力。 (三)B2C 粉丝业务行业整合拐点显现 粉丝行业CR4 不到20%,行业最大的企业市场占有率不到5%。 公司作为国内最大粉丝生产商,主持制定行业标准,有望利用资金、品牌和销售网络优势快速整合全行业。随着行业整合的逐步推进,我们预计毛利CAGR2012-15 接近15%,长期上升空间打开。今年下半年到明年上半年,公司全国经销商网络将完全建立,其中全国商超铺货率将从目前的20%提升到50%。 3.投资建议 维持2014-2015 年EPS 分别为0.56/0.98 元/股增发前预计和“推荐”评级。作为《甲午年牛股》的双塔食品,估值未明显高于国际和国内同类公司,预计随着公司时间节点的展现,市场有望赋予较高估值水平,充分体现其高成长性。
|
|