分析
    我们认为，本项交易体现了宋城以发展演艺业务为核心的长期战略。此外，这也代表着向国企改革（目标是国有资产证券化）迈进。京演集团是中国最大的综合型演艺集团之一，宋城演艺是唯一一个演艺上市平台。宋城表示，中杂公司和北歌公司均是北京的龙头演艺企业，中国的艺术中心。中杂公司是国内杂技演出市场中规模最大、节目品种最全、总体实力最强的杂技团；而北歌公司下设舞剧团、歌剧团、民乐团和曲艺团，是国内外该领域较有影响力的公司。如果协议完成，那么我们预计将出现潜在的协同协应：(1) 中杂公司、北歌公司将可向宋城输送包括人才、剧目、设计等方面的演艺资源，充实到宋城业已搭建的全国性旅游演艺以及城市演艺群；(2) 宋城则可以利用自身的市场经验，为中杂、北歌的商业模式提供建议。
    潜在影响
    我们维持对宋城的盈利预测、目标价格以及买入评级。