烽火星空主要從事網絡信息安全業務，是上市公司新業務的主要承載平臺，完成交易後公司將全資擁有烽火星空，49%權益並表可增厚每股收益。
    隨著4G建設的啟動，光通信產業迎來了新的發展契機，公司加大市場拓展，提升競爭優勢，圍繞“優化佈局”的戰略，全年業績有望實現穩定增長。我們暫時維持之前的盈利預測，預計公司2014、2015年實現淨利5.46億元和6.49億元，YOY增長5.12%和18.93%，EPS為0.57元和0.67元，P/E為29倍和24倍。給予買入投資建議，目標價20元（15年30倍PE）。
    2.26億元收購兩關聯公司，持有光通信產業大樓全部產權：此外，公司分別以約1.21億元和1.05億元的對價，從武漢郵科院和虹信通信手中收購烽火琦祥100%股權和虹信鼎康100%，兩家標的公司分別持有光通信產業大樓L3\B1和L4的產權，此外未有開展其他業務。此次收購完成後，上市公司將持有光通信產業大樓1-4層及附屬建築的全部產權，可以減少與上述關聯方的關聯交易。並且有利於構建公司統一製造平臺，提升公司競爭實力。
    發行股份及支付現金購買烽火星空49%股權：公司計劃向以發行股份及支付現金的方式向拉薩行動購買其持有的烽火星空49%股權，其中發行股份支付對價6.5億元（以14.49元發行4485.85萬股），現金支付1億元。完成本次交易後，公司將持有烽火星空100%股權。
    配套募資2.15億元：同時，公司將向不超過10名特定投資者非公開發行1483.78萬股股份，募集2.15億元資金，發行價格14.49元/股。所募資金中的1億元將用於支付購買烽火星空的部分對價，剩餘1.15億元扣除發行費用後將通過增資的方式投入烽火星空補充其營運資金。
    增厚上市公司每股業績：烽火星空主要從事網絡信息安全業務，是上市公司新業務的主要承載平臺，為政府部門提供電信數據采集和分流平臺、私有雲存儲和大數據分析平臺兩大類網絡信息安全解決方案。拉薩行動承諾烽火星空14-17年扣非後的淨利潤不低於12810萬元、15112萬元、17545萬元和19821萬元，按51%權益計算，可增厚上市公司淨利潤6533萬元、7707萬元、8948萬元和10109萬元。按我們預測的14、15年上市公司淨利潤口徑計算可增厚約12%。而完成收購和配套募資後，上市公司股本僅增加6%，因此對每股收益將有一定的增厚。
    盈利預測：我們暫時維持之前的盈利預測，預計公司2014、2015年實現淨利5.46億元和6.49億元，YOY增長5.12%和18.93%，EPS為0.57元和0.67元，P/E為29倍和24倍。