>> 华融证券-康恩贝(600572)-收购医药电商,有利于长远发展-141204
| 上传日期: |
2014/12/5 |
大小: |
596KB |
| 格式: |
pdf 共9页 |
来源: |
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| 评级: |
推荐 |
作者: |
张科然 |
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医药首批获得医药分销B2B 互联网药品交易服务资质的企业,被评为“2013年度中国医药互联网最佳B2B 平台”。 有利于公司打通线上和线下销售渠道,实现共赢 珍诚医药线上销售以OTC 产品为主,截至2014 年6 月,医药分销收入为9.18 亿元,拥有3,397 家供应厂商会员和24,141 家第二、第三医药终端企业会员。康恩贝现有销售过亿的OTC 产品有肠炎宁系列、前列康、金奥康等,除此之外还有珍视明滴眼液,这些大产品均可利用珍诚医药线上渠道进行拓展,有利于实现共赢。 投资策略 我们预测2014-2016 年归属上市公司净利润分别为4.99 亿元、6.29 亿元和7.3 亿元;每股收益分别为0.62 元、0.78 元和0.9 元,对应PE分别为28 倍、22 倍和19 倍,估值相对医药整体偏低,我们继续给予“推荐”评级。 风险提示 中药材价格波动剧烈;中成药价格调整;医药行业安全事件;外延并购整合风险等等
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