三金片是新版国家基本药物独家品种，同时是底价药品，DDC 约3.7 元，扣除医院15%的加成因素，有15%左右的提价空间。随着各地招标的深入，三金片未来将量价齐升。
    关注2：三金西瓜霜系列通过规格转换和剂型更新提高盈利能力
    三金西瓜霜系列是咽喉类用药前三大品牌之一。咽喉类用药市场集中度较低，公司产品市场占有率超过5%，占比公司工业收入超过30%。西瓜霜系列主要功能是清音利咽，消肿止痛，用于防治咽喉肿痛，声音嘶哑，喉痹，口舌生疮；急、慢性咽喉炎，急性扁桃体炎，口腔溃疡，口腔炎，牙龈肿痛。
    公司今年重新规划了销售策略，将原有2.5g 规格调整为3.5g，提价约40%；西瓜霜喷剂占比系列销售约50%，毛利率水平较高，服用较为方便，将带动西瓜霜系列产品增长。
    关注3：收购宝船生物，是公司外延式发展的起点，同时公司也进军了生物制药领域，符合未来医药发展的大方向
    13 年7 月公司花费350 万美金收购宝船生物，其主要拥有的三个单抗生物类似药产品，分别为赫赛汀(Herceptin， Trastuzumab，主要用于治疗某些HER-2 阳性乳癌）、爱必妥(Erbitux，Cetuximab，用于治疗转移性结直肠癌)和安维汀（Avastin，Bevacizumab，主要用于治疗转移性结直肠癌），目前赫赛汀生物类似物有望进入临床试验。这三个产品是公司的长期规划，符合未来医药研发发展方向。宝船生物是公司外延式发展的第一步，期待公司在未来扩张上有更多的亮点。
    投资建议：
    三金片受益于新进基药目录和低价药政策，西瓜霜系列通过规格转换和剂型更新提高盈利能力；收购宝船生物，是公司外延式发展的起点，符合未来医药发展的大方向公司，期待公司在未来扩张上有更多的亮点。预计公司2014-2016 年实现营业收入14.48（下半年剥离医药商业公司）\16.02\18.42 亿元， 归属母公司净利润4.65\5.24\6 亿元，对应EPS0.79\0.89\1.02 元，对应PE25\22\19倍，暂给予“推荐”的投资评级。