>> 中信证券-九牧王(601566)调研纪要:经营改善趋势渐显-141119
| 上传日期: |
2014/11/19 |
大小: |
379KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
|
| 评级: |
-- |
作者: |
鞠兴海,汪蓉,薛缘 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
2015 年春夏订货会的订货额降幅收窄。此次订货会采取加盟商自由订货模式,并且加大控单量(只定70-80%的货)。2015 年公司经营基调是稳增长。 经营战略 业务经营主要坚持两大方向:1. 加强O2O 产业链推进:根据消费者变化来调整公司经营策略;2. 零售转型落地:解决加盟商盈利稳定问题,目前直营处于健康状态,加盟回升还需要帮助和调整。 未来希望做到产品高性价比,不是降价,而是同价下更好的产品体验。公司强调品牌定位,品牌定位于心理年龄33-42 岁的人群,公司将紧密关注新进入的目标客群的需求。最近新聘请了一个Armani 创意总监。 加盟商 加盟商调整还需要半年时间。目前加盟商订货谨慎,主要因为看不清未来、担心新品售罄率低,导致店内旧品率偏高(旧品率占20%属合理水平,现在旧品率逾30%),新品率不足容易引发恶性循环。 目前核心加盟商整体处于健康状态,公司会对核心、能力强的加盟商给予支持,而零散的、小型的加盟商洗牌对公司来说则是好事。因租金高、亏损大,加盟商所关闭的主要是2011-12 年开设的店面。目前租金市场有所松动,料对未来开店也有帮助。 电商业务 目前公司电商渠道以消化库存为主。同时开发一些同价款,占比正在提升,约占10-15%。 公司主动控制电商销售。公司电商业务稳中有升,每年增速维持在20%左右。
|
|