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>> 申银万国-金固股份(002488)-投资车联网标的,加快后市场战略布局,维持买入评级!-141113
上传日期:   2014/11/13 大小:   555KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入 作者:   陈建翔,常璐
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    金固、引航基金对上海语镜估值2 亿人民币,分别拟出资2500 万元、1500 万元投资上海语镜,分别占12.5%、7.5%股权。
    实力不俗的数据型车联网公司。上海语镜是一家具有优秀数据实力的车联网初创公司。公司通过后装智能车载终端设备WEME 可实现实时交通信息采集、存储、分析和分发,致力于构建“维基交通社区”,其外延应用空间超越安吉星(包括路况信息、驾车习惯数据、个人电台精准营销、O2O 入口、车联语音社交)。公司技术实力不俗,交通信息动态实时效果优于现有数据体系,并得到高德地图的认可参股投资。由于上海语镜团队创业仅3 年多,WEME 产品刚开始市场推广,目前设备安装量较少约5000 台,区域主要集中在少数三四线城市。
    车联网+后市场战略互补。车联网应用未来很有希望成为后市场、移动互联网的重要引入口,投资上海语镜符合公司后市场大战略规划。优秀的车联网应用用户粘性较高,随着终端设备的普及,能够衍生出保险、广告以及汽车后市场的商业机会。这对于公司现有特维轮后市场业务有望带来协同机会,形成战略互补。
    管理层转型决心坚定,执行力卓越。公司管理团队过去3 年突破了主业升级,钢轮业务已经顺利走上中高端化的路径。从公司长期发展角度,管理层对发展新业务的转型决心非常坚定,执行力极强,这在公司2014 年特维轮业务和EPS环保设备业务的发展速度中已经充分体现。根据钢轮产能规划和EPS 设备市场空间,我们推断未来合资品牌钢轮配套、环保设备销售均有望继续突破!公司在此次公告中同时说明,特维轮的战略定位是逐步构建综合性的汽车售后市场平台,未来可能从轮胎逐步拓展至维护保养、二手车等一系列业务。我们认为以公司管理层的执行力,完全有望看到这些拓展!
 
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